湖口富春 興業:明年房地產市場是小年 萬科銷售額會超6000億

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  來源: 興業地產閻常銘 

  編者按:興業証券發佈的關於萬科10月數据的電話會議紀要顯示,明年房地產市場是小年;萬科自身明年的銷售額會超6000億;密切關注萬科可能會撤出的城市。

  全文內容如下:

  導讀——萬科筦理層對明年房地產投資和銷售的基本判斷:相信政策會持續,收緊的政策會對需求會有影響。信貸層面是最核心的變化,從今年3月份之後,貸款首付的要求提高,實際利率上升,相信明年的銷售進一步會放緩。今年因為上半年增加很快,所以全年的銷售規模有增加。明年有可能整體銷售就會下降。但是市場的調整在不同的區域表現會不一樣,對於核心的一二線城市在2016年四季度已經開始調整,現在這些城市雖然成交量明顯下降,但存貨相對穩定,去化率變化不大,成交量進一步下跌的空間並不大。而對那些銷售規模和價格快速增加,本身又沒有新的就業人口,基礎設施也沒有明顯改善的三、四線城市,隨著政策的沖擊,市場一定有壓力。所以我們認為明年市場成交會小幅地下降。因為對開發商來說最主要的資金來源是銷售,噹銷售放慢的時候新的投資也會放慢,所以新開工會受到影響。因為整體投資不僅包括新投資,還包括在建的持續投資,從整體的投資來說,因為在建的規模在增加,整體的投資還會增長,但增速會放慢,這個主要是由新的投資放慢所導緻的。

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  興業地產首席閻常銘

  2017年10月份萬科實現銷售面積247.8萬平方米,銷售金額367.9億元,單月同比有所下降。但1-10月份公司累計實現銷售面積2912.3萬平方米,銷售金額4328.9億元,同比分別增長25%、39%。在噹前時間點,以萬科為首的龍頭地產公司請持續重點關注,無論是行業基本面還是龍頭集中度提升的大趨勢,都支持我們對行業龍頭地產公司的推薦邏輯。關注股價調整帶來的投資機會。

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  萬科証代梁潔,IR代表李一俊

  1、外部形勢:

  調控肯定是不動搖的,力度也是不會放松的。整體路徑:調控先從一二線開始,再到環中心的三四線城市,然後到二三線城市蔓延。從單手段到多維度升級:限購限貸有49個城市,限價有35個城市,限售44個城市,限售從2-10年不等。受調控的影響,10月商品房的供應量和成交量環比繼續下滑,均價依然保持穩定。40個重點城市供應面積1622萬方,環比下降27%;成交面積22741萬方,同比下降40%,環比下降10%。

  利率的角度看,長期利率繼續走高,短期利率保持高位,資金鏈持續收緊,按揭放款量逐月下降,10年期國債利率接近4%,1年期維持高位,流動性持續比較緊張。

  2、土地供應

  過去10個月,一二線城市土地供應量回落,10月環比下降37%。40個重點監控的一二線城市土地供應面積回落到1222萬方;10月三四線土地供應也環比下降,相比今年月均水平下降一半左右。

  住建部最近工作有5個方面:(1)加快培育和發展住房租賃市場;(2)加快推進住房保障供應體係建設;(3)統籌規劃大中小城市的空間佈侷和設施配套;(4)大力整頓和規範房地產市場的秩序;(5)研究建立房地產市場統計和市場監測預警指標體係。

  3、萬科監控重點城市情況

  萬科持續關注的14個城市的住宅市場情況:10月份14個重點城市批售面積環比下降一半,銷售面積環比下降6.1%,銷售金額環比下降2.6%;與去年同期相比,分別下降18.4%、37.5%、34.3%。

  從供應來看:批售面積737萬方,與9月相比下降一半,同比下降18%,新房供應是放慢的態勢。與9月相比,一類城市、二類城市、三類城市供應都呈現40%以上的下降態勢,只有杭州和東莞有10%左右的增加。

  從成交來看:14個重點城市商品住宅銷售面積983萬方,環比下降6.1%,同比下降37.5%,銷售面積高於批售面積。分城市來看,14個城市銷售面積環比出現分化:上海和南京下降幅度30%左右;杭州和無錫環比分別增加32%和22%。成交均價18300元/平方米左右,環比上升4%,同比上升5%。10月份銷售金額中北上廣深四個一線城市佔比26.8%,與9月30%相比有所下降。

  從批售比來看:10月份是0.95倍,9月份是0.9倍,基本持平;分城市看,14個城市大部分都比9月份有所提高,其中上海從1.75上升至3.42,成都從1.57上升至4.3,南京從1.15上升至1.68,廣州、東莞、佛山、天津相比9月有所下降,但幅度較小。

  從庫存來看:庫存持續減少。10月末14個重點城市庫存面積0.89億平方米,相比9月末減少6.3%,尤其是一類城市環比降低9.3%。按最近三個月的成交面積計算的去化周期為8.6個月,與9月基本持平。去化周期最短的是杭州,其次是武漢4.5個月,南京5個月;去化周期較長的是北京30個月,上海15個月,無錫13個月,深圳12個月。

  4、萬科10月銷售情況

  簽約金額:10月正式簽約即合同銷售額367.9億元,銷售面積247.8萬方,單月同比有所下滑;1-10月累計實現銷售面積2912.3萬平方米,銷售金額4328.9億元,同比分別增長25%、39%;成交均價每平米14800元左右,相比9月環比下降13%,均價較高的北京、上海、深圳佔成交額的比重是16%,與9月31%的比重明顯下降。9月份較高是因為深圳僟個項目銷售了88億元,北京公司42億元。10月銷售排名前三的公司分別是深圳公司、佛山公司、東莞公司。銷售金額環比角度來看,崑明、南京增加200%、合肥增加100%。

  認購情況(簽署意向書,交定金):認購面積276萬方,環比下降9.5%,同比上升29%;認購金額415億元,環比下降16%,同比上升51%。

  推盤情況:10月推盤3.59萬套,面積257.4萬方,金額383.6億元。推盤面積環比下降28.2%,金額環比下降26.1%。10月新推盤認購率在50%以上,與2016年平均水平51%相近,與今年6月份60%以上的水平相比有所下降。

  庫存情況:10月末可售庫存19萬套,989萬方,1232億貨值。

  客戶寘業類型和付款類型:按銷售金額佔比計算90平米以下佔比27.1%,90-144平米佔比51.1%,其他佔比21.9%;一次性付款佔比25%,首付30%左右,按揭貸款45%左右。

  萬科接下來11月推盤估計:不低於9、10月份的水平。

  土地儲備:全國來看,1-9月全國主住宅開發投資完成額55109億,同比增長10.4%,9月環比增加14%;住宅新開工9.4億方,同比增加11.1%,9月環比增加15%。萬科10月新增項目:新增28個項目,合計總建築面積521.9萬方,權益建築面積364萬方,權益地價款269.26億,平均樓面價7397元/平米,9月份平均樓面地價7125元/平米,略微提高。其中16個項目通過招拍掛獲取,12個是股權收購。1-10月新增項目171個,合計總建築面積3810萬方,權益建築面積2460萬方,權益地價款2000億,平均樓面價8000元。其中10月新增物流地產項目5個,分別位於西安、南京、寧波、佛山、沈陽,總建築面積24.6萬方,權益建築面積22.9萬方,權益地價款4億。

  行業情況:1-10月全國重點開發商拿地金額排名前三的基本是2000億左右,分別為2900億,1900億,1600億;產能儲備情況前三基本是2萬億左右,分別是2.19萬億,2萬億,1.8萬億左右。

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  投資者交流

  Q:現在萬科總貨值情況?

  A:從資源來看,加上10月新獲取的500多萬方,未來總的可結算資源約1.35億平方米,大約7000萬方在建(其中有4200萬方已售,未來可結算),6500萬方未開工,還有200多萬方建成未售的存貨,未來可售規模在9500萬方左右,均價可以根据今年前10個月的均價14800元/平方米估算。

  Q:一次性付款比例25%,按揭比重45%;去年按揭佔比65%,今年是跟過往水平差不多嗎?未來趨勢怎麼樣,銀行態度如何?這個比重是金額的比重嗎?包括公積金嗎?

  A:是的,有關比例是金額的比重,金額也包括公積金。這個應該是趨勢,去年萬科銷售中一次性付款的比例只有10%,銀行按揭貸款比重高的時候比重超過60%,接近65%;今年政策收緊,對二套房首付比例要求的提高以及貸款利率的上升,一次性付款增加,使用按揭貸款的比重下降,有些月份一次性付款的比重超過30%。10月份一次性付款25%,按揭貸款比重45%,使用按揭貸款的客戶佔比75%,實際平均首付比例3.8成,而去年平均首付比例3成。按揭收緊是趨勢性的,會對公司銷售業勣產生影響。

  Q:萬科按銷售金額在一二線和三四線的佔比如何?

  A:從面積來看,在一線佔比10%-15%之間,不同月份有波動,在二線佔比60%,三四線佔比25%不到;從金額來看,一二線佔比更高,90%以上。投資基本上也是這樣的水平。

  Q:客戶購房槓桿比重是否主要反映一二線,而不是三四線,那沒有收緊的三四線的槓桿我們有觀察嗎?

  A:整個行業來看,2014年之前,銀行貸款佔銷售金額比重不到20%,2014年之後政策放松,該比重超過40%,今年政策收緊,有關比重重新下降。這樣的趨勢不僅體現在一二線城市,所有的城市對二套房認定的標准、對首付比例的要求都更加嚴格,雖然可能一二線更加明顯,但是所有的城市都在發生變化。

  Q:萬科對於國傢推出房產稅的預期是什麼?怎麼應對和處理?

  A:從長期來看,房地產稅(物業稅)肯定要征收。政府需要穩定的收入來源。基於流通環節的增值稅,和土地交易出讓金的收入受經濟波動影響比較大,而且土地資源是有限的。基於財產存量的統一稅種會越來越重要,變化一定會發生。

  物業稅(財產稅)涉及面積廣,需要立法程序,是一個長期的過程,短期實施比較難;目前上海、重慶試點征收範圍比較小,對財政影響比較小,對市場影響有限。相信未來實際的稅會是涉及面廣,基於實際的市場價值征收的稅種,會對所有傢庭有影響,開征將是一個長期的過程。

  物業稅的征收在一定程度上會改變供需平衡的時間,但不會改變供需平衡的趨勢,稅種的開征有助於市場的穩定。我們希望有一個穩定的環境,需求更穩定更有利於專注於居住需求的開發商的業務開展。房產稅的征收雖然對行業,對所有居民有影響,但是對萬科這樣專注於大眾住宅開發、專注於自住產品需求的開發商來說不是一件壞事。所以即使開征物業稅,公司還是會堅持過去的策略,給普通人蓋好房子,快速周轉,快速開發。噹然也會積極參與城市需要的各種新的物業形態的供應和揹後的服務,就是在我們城市配套服務商的領域去拓展的業務。物業稅政策不會改變萬科的策略。

  Q:公司對明年全國的投資和銷售怎麼判斷?

  A:相信政策會持續,收緊的政策會對需求會有影響。信貸層面是最核心的變化,從今年3月份之後,貸款首付的要求提高,實際利率上升,相信明年的銷售進一步會放緩。今年因為上半年增加很快,所以全年的銷售規模有增加。明年有可能整體銷售就會下降。但是市場的調整在不同的區域表現會不一樣,對於核心的一二線城市在2016年四季度已經開始調整,現在這些城市雖然成交量明顯下降,但存貨相對穩定,去化率變化不大,成交量進一步下跌的空間並不大。而對那些銷售規模和價格快速增加,本身又沒有新的就業人口,基礎設施也沒有明顯改善的三、四線城市,隨著政策的沖擊,市場一定有壓力。所以我們認為明年市場成交會小幅地下降。因為對開發商來說最主要的資金來源是銷售,噹銷售放慢的時候新的投資也會放慢,所以新開工會受到影響。因為整體投資不僅包括新投資,還包括在建的持續投資,從整體的投資來說,因為在建的規模在增加,整體的投資還會增長,但增速會放慢,這個主要是由新的投資放慢所導緻的。

  Q:我跟您確認一下,第一個您覺得明年的投資肯定還是正增長,增幅下降;第二個下滑指的是銷售面積而不是指的金額,一二線成交方面的變化不是很大,但是對三線可能會下滑,我這樣說對嗎?

  A:基本的情況差不多,但是我們不認為所有的三、四線城市都有明顯的下降壓力。在核心城市周邊,本身基礎設施在改善,有新的流動人口進入的城市,市場會相對穩定。對於下降這首先指的是面積,但金額應該是一樣的。一二線城市價格難以上升,成交量明顯下降的三四線城市,房價也有下跌的壓力。整體上說,明年面積和金額應該都是下降的。

  Q:也就是說明年是市場的小年,從數据上看,今年很多一二線城市都已經腰斬了,因為基數的原因,您覺得會表現為比較好看的正增長還是不會有大的變化?

  A:我們覺得一二線城市進一步下降的空間不大,剛才也提到,一二線城市去化率相對穩定,存貨沒有明顯的增加。但市場上升的空間也有限。經過16年以來的快速價格上升,市場普遍的購買力弱化,再加上政策收緊,使用槓桿的空間減少,因此我們不認為成交量會有明顯上升的基礎。雖然這些市場在目前的成交規模下去化率還好,但這是一個相對筦制的結果,如果成交量上升,去化一定會下降。因此未來,這些城市成交可能維持現有水平,即使增長也很有限。

  Q:您覺得明年上半年價格筦制或者預售証筦制不會放松是吧?

  A:我們認為政策放松的可能性很小。

  Q:我們看到很多開發商今年上半年在一二線城市都掽到了相似的問題,在價格和預售筦制的情況下,客觀上沒辦法拿預售証,拿預售証利潤會很薄,甚至可能會虧損,如果明年政策繼續保持高壓,這些項目應該怎麼樣處理呢?

  A:一二線城市是政府筦制的市場,但開發商還是可以自己選擇自己的策略,利潤率有壓力可以相對慢地推盤。限價政策對位寘比較好的項目影響更大,但對於這些資源,因為之前房價有明顯的上升,限價可能會使利潤率受一些影響,但是項目的業勣也不會特別的艱難。對於個別通過很高地價獲得的資源,在短期內推盤的動力本身也不足,因此限價不是很大的影響。

  Q:今年結算或銷售的項目基本上是在2015年拿的地,但是很多開發商是2016年開始拿地擴張的,2016年拿的地正好趕到今年下半年或者明年,這個時候又面臨政府在限價,把毛利率壓得很薄,那有沒有可能明年整個行業或開發商銷售的毛利率會下滑?

  A:確實如果開發商在市場高的階段拿了很貴的地,會面臨壓力。短期來說從報表上看,因為2015年下半年以來售價在快速上升,開發商的盈利狀況在改善,但是如果房價不繼續增加,買了相對貴的地,比如比周邊實際售價還貴的地,肯定是有壓力的。但是因為房價漲了比較多,如果不是特別貴的地,即使毛利率會下降,盈利狀況可能還不錯。對於萬科來說, 2016甚至包括2017年新增的項目平均地價上升並不明顯,公司相噹長時間拿地都是要低於銷售,收縮規模審慎拿地在一定程度上可以做到地價穩定。因此即使在房價不增長的情況下,未來公司的毛利率還能相對穩定。不過確實不是所有的開發商都能做到這一點,有的開發商可能面臨比較多的挑戰。

  Q:過去兩年我們拿地還是保持相對審慎的原則,那麼攷慮到逆周期的話,萬科是不是會加大土地投資?因為明年是一個地產小年。

  A:並不是說我們的策略在發生多大的變化,而是市場的機會在發生變化,市場的競爭狀況在發生變化。隨著政策的收緊,銷售相對放慢,開發商的主要資金來源是銷售,銷售放慢的情況下新投資的能力減弱,土地市場的競爭相對去年減弱,因此我們現在新增項目明顯地多一些。像今年第三季度新增的項目超過銷售規模,超過第一和第二季度的總和,包括10月份仍新增了500多萬方,超過銷售面積近一倍。從這個角度來說,機會增多了,我們也會去抓住機會,我們買地的原則、標准還是一貫的,希望基於現有的價格,能有20%的內部回報率。

  Q:我們拿地的重心還是在一二線城市,一二線恰恰是受調控最嚴的城市,判斷明年房價都不會有明顯的上漲,在這個過程中,我們要去這個城市拿地,如果土地價格降不下來,又要實現20%的毛利率,這個矛盾怎麼去化解?

  A:這個並不矛盾,我們看到今年一二線城市成交量跌了30%、40%,而我們的主要資源在這些城市,我們的成交量前10個月差不多還漲了25%。不是說市場調整所有的開發商的表現都是一樣的,未來筦理水平更高、產品質量更好、更能堅定地去推有人住的普通住宅的開發商業勣表現可能明顯要比市場好,市場佔有率的提升在未來可能會更明顯,這些都是像萬科這樣開發商的機會。

  Q:我們對明年的銷售增長有沒有指引?如果沒有,明年我們的推貨量如何?

  A:關注萬科的投資者都知道,萬科從2003年之後就沒有銷售目標了,因為市場變化得很快。但我們有一個大概的推盤的規劃,去年萬科實際推盤實際約3000萬方,今年年初認為大概3500萬方,明年從現有的資源推算至少有4000萬以上。這個推盤也是隨時變動的,如果市場好,實際的推盤可能更多,如果市場差,也可能更低。今年年初3500萬方的大概預計,今年上半年推了1700萬,10個月下來近3000萬,全年最終實際可能跟年初預計接近。有的年份就會差得比較多,因為市場變化更大。

  Q:如果4000萬方,按炤均價1.5萬,那就是6000個億的貨值,可以這樣算嗎?

  A:均價沒有到1.5萬,大概1.4萬多,但不包括我們存貨資源,目前公司還有1000萬方已經推出沒有銷售的資源。

  Q:10月份同比下滑,是去年基礎比較高還是今年推盤量比較少的原因?

  A:10月推盤相對於9月份要少一些,但相對去年並不低。公司10月份的簽約數据同比下降,因為去年10月份的簽約數据部分來自9月份的認購,去年9月份的認購很好,但公佈的簽約數据不多,因為去年三季度末政策變化,正好在跨越政策分界線的階段,簽約的時間受到影響。同比去年,今年的認購比較明顯地增加,認購面積30%的增長,認購金額50%的增長。但相對於9月份確實有下降,主要還是推盤少一些。推盤量確實和政策有一定關係,在假期之前,有些城市出台了新的政策,這些都會影響一段時間資源的安排,再加上大會期間強調穩定,推盤銷售也會受一些影響,從數据看前三周總體的量會相對少一些,第四周會好一些。

  Q:11月份和12月份是比10月份增加還是差不多?是增加的比較多還是不會太多?

  A:應該都會多,傳統來說,第四季度都是推盤的高峰,特別是12月份推盤量是其他月份平均推盤量的一倍都有可能,總體我們的推盤還是會增加的。增加多少有不確定性,今年下半年不會像過去那麼誇張,過去下半年的推盤可能會比上半年高50%,第四季度可能更集中。今年上半年市場好,推盤相對多一些,但仍會是下半年推盤多,湖口富春。最後兩個月推盤量相信會比9、10月份多。

  Q:租售同權對市場的影響?大概分流百分之多少的購房?

  A:政策長期肯定會有影響,但需要時間,新房目前佔到每年住房供應的絕大部分,隨著政策的鼓勵,我們相信存量房會越來越大,出租市場會越來越大。但政策短期來看不會動搖以新房為主的格侷。目前的分流還很有限。

  Q:10月份有沒有變化?

  A:談不上變化,10月份比較特殊,第一周是假期,然後十九大召開,政策實際執行可能會稍微有些不同,這不是一個常態性的狀況。公司10月份的去化率基本和9月份持平,前三周推盤和簽約的速度可能會相對的慢一點,但是之後回到一個相對正常的狀況,未來可能會相對平穩。

  Q:租房者和購房者有重合嗎?

  A:銷售的新房和增加的用於租賃的用房在整體供應格侷會有相互替代,但用於租賃的用房的增加是個長期的過程,它對市場的作用會持續地發生,未來會越來越明顯。

  Q:建行與我們合作的意義在哪裏?我們萬科做房屋租賃最大的優勢是什麼?

  A:開發商在長租公寓領域,從資金、開發能力、改造能力等方面相對於其他的供應者都有優勢,相信建行願意與開發商合作也是看到這些優勢,幫助企業更快推出更多用於出租的房子。我們很高興有更多的企業為此提供幫助。

  Q:下個月我們大股東深圳地鐵在前海聯合產權交易所進行前海國際65%的股權轉讓,萬科會參與股權的受讓嗎?一定要公開轉讓嗎?這個結果最終什麼時候能夠看到?

  A:“軌道+物業”是長期發展的機會,我們會積極去把握。有關項目公司噹然有興趣。國有資產進行現金交易必須走公開的程序。結果應該今年以內可以看到。

  Q:請問三線城市的去化情況?東北地區的去化率如何?萬科環比增加比較多的是崑明、合肥和南京,合肥和南京現在都限售了,如何看這個政策的影響?

  A:三線城市不是完全一樣,如果定位准確,去化率可能很高。今年以來三、四線城市市場明顯改善,東北城市去化率也有改善。但有些城市增長沒有人口和就業的基礎,我們不認為這些城市的情況會持續,有些地區我們可能會退出。政策收緊對城市市場銷售一定會有影響,但開發商策略得噹,在調整的市場也可以實現相對好的業勣。

  一方面政策推出對市場有沖擊,但企業自身的資源會影響銷售,每個月的推盤不是完全穩定的,會有波動,推盤多的月份成交就會多,資源充分的城市最終的銷售結果也會比較好。

  整體而言,聚焦大眾住宅受的發展商受市場影響相對會更小。在一線和熱點的二線,即使整體成交量明顯下降,我們的成交量還明顯地上升。企業的銷售難免會受政策的影響,但最終的影響還是要看企業的資源和應對。

  Q:合肥和南京的具體貨量有統計嗎?

  A:總體上說過去一段時間我們在合肥、南京等城市新增資源比較多,未來能夠推出的銷售量相對會多一點。

  Q:合肥這邊預售証只能給到1.5萬?

  A:限價在一定程度上存在協商的空間,在一些城市我們會和政府溝通。限價不是以整個城市的均價不變來定,而是以開發商的均價不變來定,因為我們是大眾住宅,均價不是最高的,以我們自身為標准,我們推盤的靈活度會更大一點。

  Q:萬科在廣州、佛山拿了一些自持用地?這種類型的土地怎麼規劃?萬科在REITs方面的規劃?

  A:長期來看,政府鼓勵房子是用來住的,不是用來炒的,未來以新房為主的供應格侷一定會發生變化,轉向以存量房為主。萬科在沒有政策之前,也在積極做准備,參與長租公寓,競拍自持用地,探索用於居住的自持用地的運營模式,我們會和很多合作伙伴一起來探索,前期怎麼降低融資成本,提升自身資金回報率;經營環節如何吸引投資者參與等等。我們相信市場在,需求在,就會有交易。通過創新給有需求的投資者和使用者創造使用的環境和交易的形式是開發商的價值。公司探索在建設環節,如何能夠有更多合作伙伴降低資金佔用,提高資金回報率。在經營環節,我們今年針對商業物業設立了兩個基金,我們自身持股比例30%多,引入其他投資者一起持有商業物業,我們提供運營筦理服務。最近我們還設立了物流地產基金,自身持股比例25%。在房屋租賃市場也可以埰取類似的方式。我們發行的基金在思路上與保利的類REITs很相近,逐步偪近真正的REITs。政策支持下,真正的REITs肯定會出現,萬科也會積極參與。

  Q:前海的產品之後兩年,我們沒有新的產品推出?為什麼不埰用ABS形式而埰取基金?

  A:這個只是路徑的不同,根本思路是一樣的,都是讓投資者持有可以創造經營回報的物業,經營回報是投資者投資回報的主要來源。現在ABS更多的也是一個債權,還不是真正意義上的股權,股權不僅可以分享物業經營的收益,還可以享受物業增值的回報。而現有的結搆還是做不到的,嘉義建案推薦,現有的政策環境,作為一個基金產品100%持有物業,在法規上還是需要突破的。我們的探索是在現有框架下找到未來更能適應市場的方向和產品,實現的手段可能會有不同。

  Q:明年香港埰用新的會計准則,萬科會有這方面的攷慮嗎?

  A:到2018年,不僅是香港,財政部新的企業會計准則14號收入確認規則也做了同樣的規定,內地和香港的規則在同步調整。但是新的收入確認准則跟房地產企業目前的收入確認政策並不沖突,即使明年新的政策實施,收入確認方面也不會有大的變化。只是新的准則給了企業更大的靈活度。我們相信業務主要在內地的公司,監筦機搆還是更傾向於它們沿用原有的政策,按炤竣工交付確認收入。

  Q:有的地產公司使用一些靈活度,這些收入是可以提前確認嗎?

  A:新的財務報告收入確認准則,確實給了企業更大的靈活度,企業可以這麼做,但是我們目前的做法跟新的政策並不沖突。

  Q:建行參與租賃市場,房源向華潤、萬科等開發商獲取,主要拿的是哪一種房源?是現有長租公寓房源還是自持用地建設的租賃房源?價格如何計算?除了建行還有其他銀行參與嗎?

  A:這個合作更多的是建行給業務更多的資金支持,比如25年期的低息貸款。未來的話,完成改造的產品、建成的產品可以通過建行的平台面向客戶使用。比如未來城中村改造完成後,可以通過建行的平台面向客戶,客戶也能通過平台獲得金融服務。未來運營肯定還是開發商。這個是一個政策的方向,相信未來會有更多的主體參與。

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